I moderne økonomisk terminologi kan du ganske ofte finne et slikt begrep som "netto nåverdi", som betyr estimert verdi som brukes når du sammenligner ulike investeringsalternativer.
En av de viktigste og mest utbredte beslutningene som tas av virksomhetsenheter er spørsmålet om investeringer i andre foretak. Så hvert år investeres millioner av rubler i fabrikker eller utstyret deres, som vil operere og gi ekstra overskudd i mange tiår. Den fremtidige kontantstrømmen som investeringer kan gi er ofte noe usikker. Og hvis fabrikker eller fabrikker allerede er bygget og ikke gir forventet fortjeneste, vil investoren ikke lenger være i stand til å demontere og videreselge dem for å kompensere for investeringen. I dette tilfellet pådrar virksomheten enhet (investor) uopprettelige tap.
terminologi
Netto nåverdi kjennetegner det nåværende beløpet av kontante ressurser som er nødvendig for å få fremtidige inntekter tilsvarende dets motpart mottatt fra gjennomføringen av et spesifikt investeringsprosjekt. For eksempel er det en innskuddsrente på 10%, da vil 100 rubler gi 110 rubler på slutten av året. Fra synspunktet på kostnadseffektivitetsanalyse av et bidrag på 100 rubler til et innskudd eller til et investeringsprosjekt som kan bringe de samme 110 rublene, vil nåverdien være den samme.
Det er også en indeks over lønnsomheten til et investeringsprosjekt - dette er resultatet av å dele nåverdien av den totale mengden diskonterte investeringer (investeringskostnader).
Fastsette gjennomførbarheten av investeringer
Når du aksepterer et investeringsprosjekt i mer enn ett år, kan fordelen ved slike investeringer bestemmes ved å bringe fremtidige midler mottatt på slutten av året til prosjektets startdato. Dette bestemmer nåverdien, som skal "returnere" til investoren. Dette beløpet sammenlignes med anslåtte kostnader, men når du foretar en slik vurdering, er det nødvendig å ta hensyn til "fallgruven" i form av rentekapitalisering. Det vil si at utbytte blir utbetalt til investoren en gang på slutten av året, men banken kan betale renter på månedlig basis. Det er grunnen til at nåverdien ved utførelse av en sammenlignende analyse bestemmes av forskjellige formler, og når det gjelder en finansinstitusjon, er det nødvendig å ta hensyn til den månedlige aktiveringen av renter på et innskudd.
I den økonomiske litteraturen kan man også finne en slik "akademisk" formulering: netto nåverdi av investeringsprosjektet er den positive balansen mellom økonomiske ressurser mottatt av alle kontantinntekter og utgifter. Beløpet reduseres til det første tidspunktet (investeringsprosjektets startdato).
Resultatet som oppnås reflekterer hvor mye penger investoren kan motta etter gjennomføringen av prosjektet. Ofte gjenspeiler nåverdien den totale fortjenesten til investoren, men i dette tilfellet bør ikke gjenværende verdi av selve prosjektet tas med i betraktningen.
Netto nåverdi av prosjektet: beregningsformel
Så når du beregner denne indikatoren, brukes følgende formler:
- NPV = AMOUNT (CF t / (1 + i) t);
- NPV = -IC + AMOUNT (CF t / (1 + i) t),
der:
t er antall år;
CF - betaling gjennom t-år;
IC - investert kapital;
i er diskonteringsrenten.
Rabattfaktorer
Netto nåverdi kan bestemmes pålitelig bare hvis diskonteringsrenten er riktig valgt. Basert på verdien til denne indikatoren, kan du finne de korresponderende koeffisientene for perioden analysen er utført for.
Bare ved å bestemme verdien på kvitteringer og utgifter til kontantstrømmer, kan nåverdien bestemmes som forskjellen mellom disse to verdiene. Som et resultat kan denne indikatoren være både positiv og negativ.
La oss dvele ved verdiene:
- en positiv verdi vil vise at i faktureringsperioden vil kontantinntekter i diskonteringsvilkår overstige det samme beløpet av investeringer, og dette bidrar til å øke verdien av virksomheten;
- en negativ verdi indikerer fraværet av ønsket avkastning, som fører til visse tap.
Vurderer alternative investeringsalternativer
Ofte stiller investorer seg før de investerer egne midler i et bestemt prosjekt: hvilken diskonteringsrente bør selskapet bruke når de beregner nåverdien? Svaret avhenger av tilgjengeligheten av alternative investeringsmuligheter. Noen ganger bruker for eksempel noen selskaper, i stedet for et visst investeringsalternativ, sine økonomiske ressurser for å skaffe seg en annen type kapital som kan gi store overskudd. Eller en virksomhet anskaffer obligasjoner, som er preget av garantert tilgjengelighet av egen lønnsomhet.
