I dag føres det i mange land i verden en politikk for en kontrollert valutakurs for den nasjonale valutaen, som statlige sentralbanker gjennomfører såkalte valutaintervensjoner optimalisert for en viss verdi av den innenlandske valutaen. Når alt kommer til alt, ved å gi slipp på den nasjonale valutaen i gratis svømming, kan du få problemer i økonomien. Hva er sentralbankens valutaintervensjon, og hvordan gjennomføres det - dette bør undersøkes nærmere.
Definisjon av intervensjon
Valutaintervensjon er en engangstransaksjon for kjøp eller salg av utenlandsk valuta i Russland utført av Bank of Russia. Videre er volumet av valutaintervensjon vanligvis ganske stort. Deres mål er å regulere den nasjonale valutaen i statens interesse. I utgangspunktet blir slike tiltak iverksatt for å styrke den nasjonale valutaen, men noen ganger kan de være rettet mot å svekke den.
Slike operasjoner kan påvirke både valutamarkedet som helhet og kursen for en bestemt valuta. Valutaintervensjoner initieres av landets sentralbank, og i utgangspunktet er de den viktigste metoden for å føre pengepolitikk. I tillegg skjer reguleringen av valutaforhold, spesielt når det gjelder tredjelandsland, i forbindelse med andre IMF-deltagere. For å delta i slike arrangementer er banker og statskasser involvert, og manipulasjoner utføres ikke bare med valutaer, men også med edle metaller, spesielt med gull. Valutaintervensjonen til sentralbanken utføres utelukkende etter forhåndsavtale og utføres på bestemte, forhåndsavtalte datoer.
Mekanismer for å heve og senke den nasjonale valutaen
Faktisk er mekanismen for å regulere den nasjonale valutaen veldig enkel, og den er bygget på grunnlag av prinsippet om "tilbud og etterspørsel." Hvis det er nødvendig å øke verdien av innenlandske penger, begynner sentralbanken i landet aktivt å selge utenlandske sedler (hovedsakelig dollar), og all annen konvertibel valuta kan brukes. Således fører sentralbankens inngripen til en overflod (økt tilbud) av utenlandsk valuta i finansmarkedet. Samtidig kjøper sentralbanken den nasjonale valutaen, noe som skaper ekstra etterspørsel etter den, noe som gjør at renten vokser enda raskere.
På nøyaktig motsatt måte gjennomfører sentralbanken valutaintervensjon som tar sikte på å svekke den nasjonale valutaen, som de begynner å selge aktivt, og ikke la dens verdi vokse. Kjøp av utenlandske sedler fører til deres kunstige mangel i det innenlandske markedet.
Typer valutaintervensjoner
Det er bemerkelsesverdig at sentralbankens inngripen ikke alltid betyr kjøp og salg av en stor mengde valuta, en fiktiv prosedyre kan utføres fra tid til annen, noen ganger kalles den muntlig. I slike tilfeller foretar sentralbanken et slags rykte eller "and", som et resultat av at situasjonen i valutamarkedet merkbart kan endre seg. Noen ganger brukes fiktiv intervensjon for å styrke effekten av reell valutaintervensjon. Også veldig ofte kan flere banker slå seg sammen for å oppnå ønsket resultat.
Praksis viser at verbale inngrep brukes av sentralbankene mye oftere enn reelle. En stor rolle i slike tilfeller spilles av suddenness-faktoren. I alle fall er sentralbankens intervensjon for å styrke trenden som eksisterer i valutamarkedet vanligvis mer vellykket enn manipulasjoner som har som mål å snu den.
Valutaintervensjon på eksempelet til Japan
Historien kjenner til mange tilfeller av manipulering i valutamarkedet. I 2011, for eksempel, på grunn av vanskeligheter i økonomiene i USA og EU, måtte Japan justere valutakursen for den nasjonale valutaen, og landets myndigheter ble tvunget til å redusere den. Japans finansminister sa at spekulasjoner i valutamarkedet førte til en overvurdering av yenen mot utenlandske sedler, og denne situasjonen tilsvarer ikke tilstanden i landets økonomi. Deretter ble det besluttet å justere yen i forbindelse med sentralbanken i de vestlige landene, som Japan foretok flere store transaksjoner for å kjøpe utenlandsk valuta. Innføringen av billioner yen i valutamarkedet bidro til å senke valutakursen med 2% og balansere økonomien.
Bruken av økonomisk gearing i Russland
Et slående eksempel på anvendelsen av finansiell gearing i Russland kan sees siden 1995. Inntil det øyeblikket solgte sentralbanken utenlandsk valuta for å regulere rubelkursen, og i juli 1995 ble prinsippet om valutakorridoren introdusert, i henhold til hvilken verdien av den nasjonale valutaen skulle opprettholdes innenfor etablerte rammer og over en viss periode. Endringer i verdensøkonomien innen 2008 gjorde imidlertid denne modellen av pengepolitikk ineffektiv, hvoretter en korridor med dobbel valuta ble introdusert. I dette tilfellet ble rubelen regulert basert på forholdet til dollar og euro. På en eller annen måte gjennomfører sentralbanken valutaintervensjoner etter denne pengepolitikken.
Hendelsene 2014-2015 påvirket fruktbarheten av valutaintervensjoner utført av Central Bank of Russia, så de nylige manipulasjonene av den nylig ga ikke ønsket resultat. Fallet i oljepriser, den tilhørende reduksjonen i sentralbankreserver og misforhold i budsjettet gjør til slutt valutaintervensjoner irrasjonelle og meningsløse.
