Den eldste børsen i verden, New York, 225 år gammel. I det fjerne 1792 ble grunnleggerne - to dusin kjøpmenn - enige om å møtes fra tid til annen for å løse felles økonomiske problemer i fellesskap. I varmt vær - under poppel, i regn - i tavernaen. Da ble spillereglene med verdipapirer og prinsippet om fradrag for provisjoner etablert. To århundrer senere endret de seg praktisk talt ikke.
Regulert av staten
Børsen er i stand til å ødelegge den ene og gjøre den andre til en millionær. Hvem er heldig. Snarere hvor kompetent en aksjeansatt vil være - en profesjonell deltaker i verdipapirmarkedet. Dette er bobestyrer for eieren av aksjene eller valutasparing, som forvalter eiendelene til klienten. Juridiske personer som har fått lisenser for en eller flere typer aktiviteter har rett til å gjennomføre transaksjoner på markedet: verdipapirforvaltning, forhandler, depot eller megling. Den generelle styringen av nettstedets vellykkede drift støttes av budgivere.
Utførelsen av utvekslingen er regulert av staten. I 1996 ble den føderale loven "På verdipapirmarkedet" publisert i Den Russiske Føderasjon - 39 føderale lover. Den definerer strukturen som gir tillatelse til søkerne til å utføre aktiviteter på handelsgulvet. De ble den føderale myndigheten for verdipapirmarkedet. I tillegg til uavhengig utstedelse av lisenser, kan han på grunnlag av en fullmakt utpeke autoriserte personer som har samme myndighet til å utstede tillatelser som foreldreorganet. Hovedstrukturen og dens oppdragsgivere gir tilsyn med deltakere i verdipapirmarkedet. Bruker de brudd på loven, blir lisensene opphevet.
Tillatte og forbudte kombinasjoner
Vanlige utvekslingsaktører har mye mangfoldig og ekstremt nødvendig informasjon for sitt arbeid som kan påvirke stemningen i markedet. I tillegg til gjeldende tilbud, bør de være i stand til å forutsi vekst eller nedgang i løpet av nær fremtid, for å forstå på kjøp eller salg for å gi klienten inntekt, og seg selv - en belønning fra ham. En finansmarkedsrådgiver, som regel, kombinerer flere utvekslingsyrker i sin praksis. En megler kan samtidig være en forhandler. I tillegg har han rett til å kombinere forvaringsvirksomhet med verdipapirstyring. For hver av disse fire aktivitetstypene må han ha en passende lisens. I tillegg til de ovennevnte kombinasjoner, er det tillatt å utføre en ryddeposisjon med et depot. Med Federal Law 39 kan du samtidig ha lisenser fra arrangøren av handel og clearing.
Men for å unngå en interessekonflikt blant aksjonærene, forbyr loven visse typer aktiviteter på børsen å gjennomføres parallelt. Den inneholder også en liste over operasjoner som ikke kan utføres av spesialister som har flere lisenser samtidig. Dermed har han rett til å utføre verdipapirstyringsaktiviteter samtidig med depot eller clearing, men han har ikke lenger rett til å organisere sentraliserte depot- eller clearingtjenester for transaksjoner eller overføre verdipapirer til depositar eller clearingkontoer. For å forstå hva som er mulig og hva som ikke er mulig når man kombinerer aktiviteter på børsen, er føderal lov "On Securities Market" viktig å studere grundig før du får de aktuelle lisenser. Eksemplet ovenfor er bare en liten del av det du trenger å vite. Når det gjelder de ledende registerene over verdipapireiere, forbyr loven kategorisk dem å kombinere flere yrker i markedet.
Closed Open Society
Det er ganske vanskelig for en tilfeldig person å forstå omveltningene i utvekslingen, og han har ofte en følelse av kontrollert kaos i tarmene til handelsplattformen. Imidlertid er hierarkiet for de som har lisens til en profesjonell deltaker i verdipapirmarkedet, enkelt og forståelig. Det viktigste er å kjenne spillereglene, alle tilhørende faktorer og fallgruver grundig i form av uforutsette endringer i trender. Ikke alle klarer alt dette. Det er ikke nok her å ha et analytisk tankesett og flytende løse komplekse matematiske eksempler uten kalkulator. Du må ha en slags liten datamaskin i hodet. Fordi det ikke er så mange suksessrike spillere. Ofte kombineres de til kommersielle selskaper. For eksempel megling.
Store organisasjoner foretrekker formen av et lukket aksjeselskap og skiller seg fra et internt system på flere nivåer. Avhengig av antall kunder, deres solvens, behovet for å drive virksomhet i verdensmarkeder, kan meglerbedrifter ha fra flere hundre ansatte til flere tusen. Økonomisk støtte gis av Bank of Russia. Profesjonelle deltakere i verdipapirmarkedet skal ikke være individuelle gründere eller ansatte i kredittfirmaer. Dette kravet er beskrevet i den 39. føderale lov.
Et standard meglerfirma består av et front office, back office, regnskap og analytiske tjenester. Første divisjon gjennomfører transaksjoner i markedet. Det andre - gir støtte til frontkontoransatte i sitt eget selskap, holder en generell registrering av driften etter type verdipapirer, etc. Hovedfunksjonen til den analytiske tjenesten er markedsundersøkelser, utvikling av en aksjebevegelsesstrategi. For regnskap - rapportering.
Hvor heldig med en megler
Uten tvil er den mest fremtredende personen på børsen en megler. Hans aktivitet utføres på bekostning av arbeidsgiver (klient) og forsynes med eiendelene hans. Megling i verdipapirmarkedet avhenger av mange finesser, og i tillegg til passende tillatelse, reguleres det avtaler med oppdragsgivere avhengig av hvilke typer transaksjoner de trenger. Megleren jobber med verdipapirer fra juridiske personer og enkeltpersoner, så vel som eiendeler til staten, dens enheter og kommuner. En megler er en slags formidler mellom personer som ønsker å kjøpe og selge verdipapirer. Han kan samtidig drive virksomhet med flere kunder. Hans tjenester bestemmes av de individuelle kravene til hver enkelt arbeidsgiver.
Den vanligste aktiviteten til en ansatt i et meglerfirma er å utføre operasjoner med aksjer eller valuta. Ettersom kravene til profesjonelle deltakere i verdipapirmarkedet stadig vokser, utvides listen over deres tjenester. Det hele avhenger av kundens behov. Den ene er begrenset til omfattende konsultasjoner med en diskusjon om mulige investeringsrisikoer. Det andre er nødvendig for å gi både juridisk og regnskapsmessig støtte for operasjoner med verdipapirer. En tredje kan kreve kompetent forsikring av alle sine operasjoner. Men som oftest ansetter klienten en megler for å gjennomføre transaksjoner med salg av verdipapirer med størst fordel for seg selv.
En megler kan kombinere flere yrker og samtidig være en forhandler, depot, verdipapirforvalter. Han utfører sine aktiviteter under avtaler om oppdrag, provisjon eller byrå. Hver av dem har sine egne egenskaper, og sjelden ligner den ene den andre.
Leietakerrisiko
Avhengig av type kontrakt som er inngått mellom klienten og den profesjonelle spilleren, reguleres deres rettigheter og plikter overfor hverandre. Megling i verdipapirmarkedet er karakterisert som en mellomting mellom klienten og emnet for aksjemarkedet. Klienten kjøper andres eiendeler eller selger sine egne, til slutt, til tross for meglerens aktiviteter, forblir han på sitt eget - penger eller verdipapirer. Sannsynligheten for berikelse eller muligheten for ødeleggelse er arbeidsgiverens risiko, uansett hvordan formidleren fungerer. For overskuddet brakt av megleren, betaler klienten ham den betalte belønningen. Imidlertid, hvis formidleren ikke fungerte på den beste måten, noe som førte til hans arbeidsgiver økonomiske tap, er megleren ikke erstatningsansvarlig.
En profesjonell deltaker i verdipapirmarkedet er ikke så mye som en bobestyrer av en klient som sin økonomiske sjef, hvis velvære avhenger av dens lojalitet. Spillet på markedet er ikke bare "for" eiendelens innehaver, men også "mot". Hvis en formidler konspirerer med personer som er interessert i å ødelegge arbeidsgiveren sin, er tap fra operasjoner med verdipapirer uunngåelig og kan føre til fullstendig ødeleggelse av hovedstolen. Finansielle risikoer faller helt på eiendelseieren, uansett hvilken kontrakt han inngår med megleren: instruksjoner, provisjoner eller byrå tjenester. Noen garantier til kunden mot mulige tap kan gis ved ordre - engangsinstruksjoner for å utføre en bestemt operasjon. De gjennomføres innenfor kontrakten og har sine egne særtrekk.
Lik - å bestille
Som allerede nevnt er meglerens hovedaktivitet salg og kjøp av verdipapirer. Hans forhold til klienten er regulert av kontrakten, og samhandling - av ordre. Følgende detaljer skal gjenspeiles i dem: sikkerhetstype (kan angis med et symbol), mengde (i enheter), kontotype (kontant eller margin), samt personen i hvis navn de ervervede eiendelene vil bli registrert. Det kan være en økonomisk rådgiver eller en bobestyrer av arbeidsgiveren.
Algoritmen for samhandling med ordrer er som følger. Megleren mottar anbefalinger fra klienten som indikerer operasjonen med verdipapirer. Entreprenøren studerer dem, analyserer og gjennomfører en transaksjon på dem, hvoretter arbeidsgiver rapporterer om det. Etter beregningen blir verdipapirene registrert på nytt til en ny person, som kan være en profesjonell deltaker i verdipapirmarkedet. Denne betingelsen må nødvendigvis være fast i ordren. Uten det har megleren ikke rett til å registrere de ervervede eiendelene på seg selv.
Det er fire typer ordrer: marked, grense, stoppordre og stoppgrense. Den første innebærer å kjøpe verdipapirer til laveste markedspris, og selge til den høyeste. Verdien av verdipapirene er ikke kjent for verken klienten eller megleren. Den faste verdien reflekteres i grenseordren. Han gir klare instruksjoner som ikke er høyere enn hvilken pris han skal kjøpe og ikke lavere enn hva han skal selge aksjer eller valuta. Stop order og stop limit order har sine egne kjennetegn og er fokusert på uforutsette svingninger i markedet. Avhengig av vilkårene for henrettelsen er de delt inn i presserende og åpne. Valget til fordel for det ene eller det andre er kundens privilegium.
Din egen forhandler
Som enhver annen profesjonell virksomhet på RZB (verdipapirmarkedet), er også forhandleren regulert av føderal lov 39 og en spesialisert lisens. Det utstedes i tre år, hvor den juridiske enheten som mottok den har rett til å gjennomføre transaksjoner på børsen for kjøp og salg av private eiendeler til private selskaper, så vel som statlige verdipapirer. For hver av disse to typene utvekslingspraksis, må du ha en egen lisens.
Forhandleraktivitet i verdipapirmarkedet utføres både på egenkapitalen og på bekostning av kunden. I det første tilfellet fungerer han som en næringsdrivende, og tjener på forskjellen i salg av varer, i det andre - som en profesjonell deltaker i verdipapirmarkedet, og har inntekter fra kundens godtgjørelse. I motsetning til en megler, kan en forhandler utføre operasjoner på egne vegne, og viktigst av alt, sette og offentliggjøre prisen på verdipapirer avhengig av etterspørselen etter dem, opprettholde likviditeten. Med andre ord, å sikre en aktiv og vellykket funksjon av markedet avhenger helt av forhandleren. Han må ha tilstrekkelige midler til dette for å jevne ut situasjonen på børsen når som helst hvis markedets etterspørsel etter visse verdipapirer endrer seg dramatisk.
Som regel er forhandlere store advokatfirmaer med stor nettoverdi. Deres solide omdømme er viktig, og gir tillit til at de til rett tid kan få støtte fra banker. I dette tilfellet kan selskapet ha ubegrensede midler for å opprettholde pålitelig markedsfunksjonalitet i enhver negativ situasjon. I likhet med andre typer profesjonelle deltakere i verdipapirmarkedet, kan forhandleren begrense seg til rollen som en finansiell konsulent for sine klienter, men en slik skjebne gir en ustabil og liten inntekt. Fordi forhandlere kombinerer flere typer aktiviteter. De kan også være meglere, verdipapirforvaltere, depositarer.
Ledere og depositarer
Med unntak av registrarer av registreringer og handelsarrangører, kan andre børsmedarbeidere kombinere flere fordypninger i sine verdipapirstyringsaktiviteter. Dette skjer ofte. Forvalterne og forvalterne spiller en rolle av store investeringsselskaper og forretningsbanker som driver virksomhet på bekostning av investorer. Ansvaret for hverandre bestemmer de i kontrakten som inneholder investeringserklæringen. De mest vellykkede aksjonærene og obligasjonseierne ansetter profesjonelle forvaltere for å forvalte egne midler. Dette minimerer risikoen for tap når du investerer i risikofylte operasjoner.
Når det gjelder depositarer, jobber de med verdipapirbevis fra klienten. I tillegg fører de regnskap og depotregnskap over innskytere. Oppbevaringens uærlige aktivitet overfor sine oppdragsgivere kan føre til at de blir holdt ansvarlige på helt juridiske grunner, fordi ikke alle banker bestemmer seg for å utveksle praksis. Det må ha status som en selvregulerende organisasjon av profesjonelle deltakere i verdipapirmarkedet og ha passende lisenser.
Bortsett fra aktiv aktivitet - registraren
Svingninger i sitater, angst for suksess eller fiasko av investerte eiendeler har liten innvirkning på slike direkteutvekslingsspesialister som registrarer av register over verdipapireiere. Oppgaven deres er rettidig og grundig fiksing, i tillegg til å behandle dataene til investorer hvis eiendeler roterer i markedet. Registeret fylles i samsvar med et spesifikt system og har sine egne egenskaper. Profesjonelle deltakere i det russiske verdipapirmarkedet er kjent med dem fra første hånd, derfor er det forbudt ved lov å være registrar og gjennomføre andre utvekslingsaktiviteter parallelt. Regelen ble innført for å beskytte fortrolige data om aksjonærenes og investorers økonomiske tilstand.
Registreringer er nødvendige slik at det til rett tid lett kan identifiseres eierne av de investerte eiendelene på markedet og for å oppfylle visse forpliktelser i forhold til dem. Dette kan være utbytte fra inngåtte transaksjoner, som sikrer deltakelse av aksjonærer i generalforsamlingen, etc. Registreringene utføres utelukkende med utstedelse av registrerte verdipapirer. Utstedere kan også takle dem, men bare hvis antall eiendomseiere som de samarbeider holdes innenfor 50 personer. Over dette beløpet opprettholdes register av andre profesjonelle deltakere i verdipapirmarkedet. De er bare registrarene. Videre kan bobestyrer for eiendelseierne samarbeide med bare en registrar, den samme på sin side kan inngå avtaler med et hvilket som helst antall utstedere.
