Intern avkastningskurs (IRR) er en veldig viktig indikator i investorens arbeid. IRR-beregningen viser hvilken minste beregningsprosent som kan innarbeides i beregningen av effektiviteten til tiltak, mens netto nåverdi (TTS) for dette prosjektet skal være 0.
Netto nåverdi (NPV)
Uten å bestemme NPV-verdien, er beregningen av IRR for investeringsprosjektet umulig. Denne indikatoren er summen av alle nåværende verdier for hver av periodene for investeringshendelsen. Den klassiske formelen til denne indikatoren ser slik ut:
ЧТС = ∑ ПП к / (1 + р) к, hvor:
- TTS - netto nåverdi;
- PP - betalingsstrøm;
- p - beregningsgrad;
- k er periodens nummer.
PP k / (1 + p) k er gjeldende verdi i en viss periode, og 1 / (1 + p) k er rabattkoeffisienten for en viss periode. Betalingsstrømmen beregnes som forskjellen mellom betalinger og kvitteringer.
diskontering
Diskonteringsfaktorer gjenspeiler den sanne verdien av en monetær enhet av kommende betalinger. En reduksjon i koeffisienten betyr en økning i beregningsprosenten og en nedgang i verdien.
Beregningen av diskonteringsfaktoren kan være representert med to formler:
PD = 1 / (1 + p) n = (1 + p) -n, hvor:
- PD - rabattfaktor
- n er periodens nummer;
- p er beregningsprosenten.
Nåværende verdi
Denne indeksen kan beregnes ved å multiplisere diskonteringsfaktoren med forskjellen mellom inntekter og kostnader. Nedenfor er et eksempel på beregning av nåværende verdier i fem perioder med en beregningsrente på 5% og utbetalinger på 10 000 euro i hver av dem.
TC1 = 10.000 / 1.05 = 9523.81 euro.
TC2 = 10.000 / 1.05 / 1.05 = 9070.3 euro.
TC3 = 10.000 / 1.05 / 1.05 / 1.05 = 8638, 38 euro.
TC4 = 10.000 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 = 82.270, 3 euro.
TC5 = 10.000 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 = 7835.26 euro.
Som du ser øker rabattfaktoren hvert år, og nåverdien synker. Dette betyr at hvis et foretak trenger å velge mellom to transaksjoner, så bør man velge den som midlene vil ankomme selskapets konto så tidlig som mulig.
Intern prosentvis avkastning
IRR kan beregnes ved å bruke alle ovennevnte data. Den kanoniske formen for formelen for beregning av indikatoren er som følger:
0 = ∑1 / (1 + BNI) k, hvor:
- BNI - intern avkastning;
- K er sekvensen for perioden.
Som det fremgår av formelen, bør nettokostnaden i dette tilfellet være lik 0. Denne metoden for beregning av IRR er imidlertid ikke alltid effektiv. Uten en finansiell kalkulator kan det ikke bestemmes om investeringsprosjektet vil omfatte mer enn tre perioder. I dette tilfellet vil det være lurt å bruke følgende metodikk:
BNI = KP m + R kp * (TST m / R chts), hvor:
- BNI - intern prosentandel;
- KP m - en lavere beregningsprosent;
- R KP - forskjellen mellom høyere og lavere rente;
- NTS m - netto nåverdi mottatt ved bruk av en lavere beregningsgrad;
- P ths - den absolutte forskjellen i gjeldende verdier.
Som det fremgår av formelen, for å beregne IRR, må du finne nåverdien til to forskjellige beregningsprosenter. Man må huske på at forskjellen i dem ikke skal være stor. Maksimumet er 5 prosent, men det anbefales å ta spill med minst mulig forskjell (2-3%).
I tillegg er det nødvendig å ta slike priser som NTC ville ha en negativ verdi i ett tilfelle og en positiv verdi i det andre.
